L’IA et le S&P 500

Par Nicolas de ZALUSKI

Secrétaire Général

L'intelligence artificielle (IA) est désormais une tendance bien établie qui a connu une accélération significative au cours des dernières années et des derniers mois. Cette évolution a entraîné une accumulation considérable de capitaux dans les grandes entreprises technologiques, modifiant ainsi profondément le paysage boursier. Les entreprises du monde entier continuent en effet d’adopter l'IA afin notamment d’augmenter leur productivité et de créer de nouveaux modèles économiques ; soutenant les attentes élevées des investisseurs quant à l'impact futur de l'IA.

Sur le plan boursier, l’année 2023 a été marquée par la mise en évidence de l'impact de l'IA sur la performance de l’indice S&P 500. Chacune des trois entreprises technologiques, Apple, Microsoft et Nvidia, a ainsi vu sa capitalisation boursière dépasser celle de toutes les entreprises françaises cotées à la Bourse de Paris. Cette concentration de la valeur dans un petit nombre de sociétés technologiques témoigne de l'importance croissante de l'IA sur l'économie mondiale.  Outre l'augmentation des attentes de bénéfices, ces entreprises ont également vu leurs multiples de valorisation augmenter en raison d'un intérêt accru des investisseurs pour le thème de l'IA.

Cette dynamique boursière s’est prolongée et est illustrée par la surperformance des actions technologiques sur les autres secteurs du S&P 500. Ainsi, au premier semestre 2024, l’intérêt des investisseurs pour le thème de l'IA a contribué à propulser le marché boursier américain à des niveaux records, permettant à Nvidia, Microsoft et Meta de générer des performances colossales. L'indice S&P 500 a ainsi progressé de +15,29% au premier semestre 2024. 74% de cette performance proviennent des 10 premières entreprises dont les 7 sociétés technologiques suivantes : Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, Broadcom et Amazon.

Nvidia, fournisseur de puces pour l'IA, a contribué à un tiers des gains du S&P 500 grâce à une forte demande pour ses processeurs graphiques.

Microsoft utilise l'IA pour améliorer ses produits et services, notamment via Azure et Copilot, renforçant ainsi sa position sur le marché.

Meta, maison mère de Facebook, WhatsApp et Instagram, investit dans l'IA pour développer le métavers, augmentant les revenus publicitaires grâce à des expériences immersives.

Alphabet, maison mère de Google, optimise ses services de recherche et publicités avec l'IA, maintenant une croissance robuste et renforçant sa position de leader.

Apple intègre l'IA dans ses produits, améliorant des fonctionnalités comme Siri et les capacités photographiques des iPhones, stimulant les ventes.

Broadcom fournit des solutions de semi-conducteurs optimisées par l'IA pour les réseaux et les centres de données, jouant un rôle clé dans l'écosystème technologique.

Amazon utilise l'IA pour optimiser ses opérations logistiques et ses services AWS dans le cloud, maintenant une croissance rapide et une forte contribution au S&P 500.

En regardant vers l'avenir, il est probable que cette accumulation de capitaux dans les entreprises technologiques se prolonge encore. Les tendances actuelles suggèrent que les investisseurs continuent de privilégier les entreprises capables d'innover et de tirer parti des avancées en matière d'IA. Sans être complaisant, il s’agit maintenant de continuer à identifier les valeurs qui prendront le relai.

Compte tenu des risques liés à l'actuelle concentration du marché sur un nombre restreint de valeurs et aux valorisations plus élevées entraînées par l'IA, il pourrait y avoir des opportunités dans d'autres secteurs encore liés au thème de l'IA, comme les industries.

Optigestion et en particulier Optigest Monde ont su anticiper les tendances de la croissance, de la qualité et de l'innovation en investissant depuis longtemps dans ses valeurs technologiques majeures et dans le thème de l’IA. Des entreprises comme Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, Broadcom et Amazon font partie intégrante de notre portefeuille. Ces investissements reflètent notre engagement à long terme envers des entreprises leaders qui incarnent l'innovation technologique et offrent un potentiel de croissance élevée et durable.

Rédigé le 10 juillet 2024